【8/26の日経平均】

 終値 28,641円(先週末比▲289円)

【シカゴ日経平均先物 26日】
(かっこ内は大阪日中比)

 円建て9月限 28,220円(-390)

【ロイター見通し概略】

 強含みとの事

 詳しくは
 https://00m.in/6DZY1

【勝手な個人見解!】
 ------------------------------
 ※あくまで個人見解です。
  結果について、責任負えません。
 ------------------------------
 2023年8月末に向けての
 日経平均価値想定23,600円
 ※価値想定は予想ではありません。
  市場マインドがニュートラルの場合の
  株価とお考え下さい。

 買い建て指数0.0%(暫定版)
 おおむね現金確保

 ※リバランスポイント参考値(暫定版)
   基準株価 下落時 上昇時
  ○26,100円 0%→0% 10%→0%
   25,600円 0%→10% 20%→10%
   25,200円 10%→20% 30%→20%

 #リバランスポイントについては
 #https://ynavi.info/t/tenso/rebpoint
 #をご参照下さい

〇個人見解の補足

  日本時間金曜日のロイターさんの発言は
  強気でしたが、その後のアメリカ時間で
  FRB議長「利上げ継続発言」は市場を
  冷やした模様。

  NYダウが▲1008ドルと、そこそこ
  大きなショックとなりました。

  でも日経平均は▲390円程度ですので、
  大騒ぎする程ではありませんね。

  当然、アメリカの問題は「インフレ」
  これをFRB議長は「抑制する」と言って
  いるワケです。

  インフレ率が前年比8%超のアメリカは
  消費者の突き上げも強いのでしょう。

  これに対して、日本のインフレ率は2%強
  の水準。

  ここでインフレと読んでいるのは、
  いわゆる「消費者物価指数」の
  前年同期比率。

  これの元になる「企業物価指数」と言う
  物があります。

  これを見ると、アメリカは9.8%に対して
  日本は8.5%と大差ないのです。

  しかしながら、これが「消費者」に渡る
  段階では8%強と2%強の大きな差になって
  います。

  この差は企業や政府が負担して穴埋め
  していると考えるのが自然です。

  要は、経済の弱い日本では値上げが困難
  、企業は必死に耐えている。

  と言うワケです。
  当然業績にも影響するかと・・・。

  反面、消費者購買力の強いアメリカは
  (今の所)値上げを行いやすい。
  と言う事になるのでしょう。

  さてFRB議長の発言に対する、
  日米株価の反応の違いですが・・・。

  私は割高感の差にあると思っています。

  アメリカ株は、まだバブル状態の最中。

  日本株は、割高感はあるもののバブル
  とまでは言えない水準。

  こんな印象です。

  理由はこれまでお話してきましたので
  あえてここでは話しません。

  日本株だけ考えれば、少しぐらい手を
  出しても良い水準カモですが・・・。

  アメリカのインフレ抑制(利上げ)は
  バブル修正を誘発する爆弾です。

  そして、アメリカ株がバブル修正局面に
  入った時、日本株も何らかの影響を
  受ける可能性を感じるのです。

  #リーマンショックがそうでした。
  #当時、当初は日本は関係ないと
  #言われていたものです。

  今はアメリカのインフレ抑制を
  見届けたいと思います。
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 (宜しければ下記も参考にしてください)
  ○アクティブリバランス投資法とは?!
   https://ynavi.info/t/tenso/actreb
  ○主なバックナンバー
   https://ynavi.info/t/tenso/mback
  ○理論背景、詳細解説リンク集
   https://ynavi.info/t/tenso/actlink
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2022.08.27 Sat l 週間想定 l コメント (0) トラックバック (0) l top
【8/19の日経平均】

 終値 28,930円(先週末比+383円)

【シカゴ日経平均先物 19日】
(かっこ内は大阪日中比)

 円建て9月限 28,725円(-205)

【ロイター見通し概略】

 もみあいとの事

 詳しくは

 https://00m.in/nkPsC

【勝手な個人見解!】
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 2023年8月末に向けての
 日経平均価値想定23,600円
 ※価値想定は予想ではありません。
  市場マインドがニュートラルの場合の
  株価とお考え下さい。

 買い建て指数0.0%(暫定版)
 おおむね現金確保

 ※リバランスポイント参考値(暫定版)
   基準株価 下落時 上昇時
  ○26,100円 0%→0% 10%→0%
   25,600円 0%→10% 20%→10%
   25,200円 10%→20% 30%→20%

 #リバランスポイントについては
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〇個人見解の補足

  米国で開かれるジャクソンホール会議で
  パウエル米連邦準備理事会(FRB)
  議長の物価動向などに関する発言が
  注目されています。

  8月の株高は米国のインフレが
  ピークアウトしかけているとの考えに
  影響されたものと言われています。

  このピークアウトをパウエル氏が
  肯定するか否定かが焦点となっている
  感じです。

  ただ、関係者の発言は
  株価が今の水準を維持できるかどうか?
  が注目点であって、

  今後大きな上昇を期待する向きは少ない
  様ですね。

  更に加えると、これは日本経済新聞社の
  記事からの抜粋なのですが、

  米国では10年物国債の利回りが2年物
  国債を下回り、景気後退の前兆と
  いわれる「逆イールド」が加速している。

  にもかかわらず、株価が上昇している。

  1998年や2006年、19年といった、バブル
  崩壊前にみられた現象だ。

  と言う記事も・・・。

  先々週に申し上げた通り、PBRと言う
  指標で見た場合に米株はかなりの高値圏
  と思われます。

  あわせて、バブル崩壊前シグナルも
  灯っているとなると、様子見ておきたく
  なりますね。

  補足ですが、米株が急落するとなれば、
  日本株から外国人が資金引き上げを行う
  事は確実。

  日本株もひとたまりもないと思います。

  まだ暫く、強気相場は続くかもですが、
  私は「儲け損ねてもよい、損は避ける」
  スタンスを変えずに行こうと思います。
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2022.08.20 Sat l 週間想定 l コメント (0) トラックバック (0) l top
【8/12の日経平均】

 終値 28,547円(先週末比+371円)

【シカゴ日経平均先物 12日】
(かっこ内は大阪日中比)

 円建て9月限 28,710円(+170)

【ロイター見通し概略】

 値固めとの事

 詳しくは
 https://00m.in/4fPIK

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 2023年8月末に向けての
 日経平均価値想定23,600円
 ※価値想定は予想ではありません。
  市場マインドがニュートラルの場合の
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 買い建て指数0.0%(暫定版)
 おおむね現金確保

 ※リバランスポイント参考値(暫定版)
   基準株価 下落時 上昇時
  ○26,100円 0%→0% 10%→0%
   25,600円 0%→10% 20%→10%
   25,200円 10%→20% 30%→20%

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〇個人見解の補足

  さて今週はなんと言っても
  ソフトバンクグループの大幅赤字。

  4~6月期で3兆円の赤字です。

  この金額は、日経平均の全体の利益を
  約170円押し下げる事になります。

  これは前期比で言うと約100円マイナス
  と言う事にもなります。

  前期の日経平均1株利益が1435円です。

  単純にこの分だけを考えると、

  今期の日経平均1株利益が1335円と言う
  事になります。

  まあ、これだけで全体を語るには少々
  無理がありますね。

  とは言え、このソフトバンクグループの
  発表を受けた日経会社情報の
  日経平均1株利益予測は1771円!。

  ソフトバンクグループは期を通じて、
  黒字に戻し、その他でも過去最高益、
  だそうです。

  そして、今の株価はこの考え方に連動
  しているように見受けます。

  ただ、個人的には違和感満載です。

  ソフトバンクグループの大幅赤字は
  ハイテク株の下落が原因。
  https://00m.in/IsUEW

  今は、2000年頃のTIバブル崩壊と
  ちょっと似たような事が起きていると
  感じています。(規模は違うかな?!)

  人口知能や電気自動車に、
  物凄く期待が高まっていた所に、
  意外と利益につながらないと分かって
  人々が冷めだしている・・・。

  こんな印象を受けます。

  ましてや、インフレに伴う金融引締め
  は続きます。

  これは典型的な逆金融相場に繋がる
  ハズです。

  まだ、市場は楽観に過ぎる・・・。
  私の目にはそう映っています。

  参考)日本経済新聞記事

  上場企業の4~6月、26%減益
  ソフトバンクGの影響大
  https://00m.in/HOwyn
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2022.08.13 Sat l 週間想定 l コメント (0) トラックバック (0) l top
【8/5の日経平均】

 終値 28,176円(先週末比+374円)

【シカゴ日経平均先物 5日】
(かっこ内は大阪日中比)

 円建て9月限 28,135円(-35)

【ロイター見通し概略】

 強含みを想定との事

 詳しくは
 https://00m.in/xSFER

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  結果について、責任負えません。
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 2023年8月末に向けての
 日経平均価値想定23,600円
 ※価値想定は予想ではありません。
  市場マインドがニュートラルの場合の
  株価とお考え下さい。

 買い建て指数0.0%(暫定版)
 おおむね現金確保

 ※リバランスポイント参考値(暫定版)
   基準株価 下落時 上昇時
  ○26,100円 0%→0% 10%→0%
   25,600円 0%→10% 20%→10%
   25,200円 10%→20% 30%→20%

 #リバランスポイントについては
 #https://ynavi.info/t/tenso/rebpoint
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〇個人見解の補足

  好決算で強含みとの事。

  台湾周辺状況もお構いなしですね!

  一株利益(日経平均)が1600円オーバー
  いけるのであれば、
  今の株価は正当化できますが・・・。

  少々厳しいのではないかと考えます。
  理由はもう良いですよねw。

  さて別件

  年収300万円FIREと言う本が発売されて
  おり気になったので読んでみました。
  https://amzn.to/3P9Jp9K

  #正直、買わなくて大丈夫ですw。
  #この本だけだと多分実行困難w。

  ちなみにFIREとは、
  Financial Independence, Retire Early

  要は株だけで生活できるようになって、
  早期リタイア(退職)する。と言う事。
  (私もFIRE済みです。なうw!)

  年収300万円の人でも7年でFIREできると
  書いてあり、「どういうこっちゃ?!」
  という訳で読んで見ました。

  結果、年収の7割を貯蓄(投資)すれば
  7年でFIRE出来ると言う事でした。

  つまり年収300万円の方の場合、
  年間90万円で生活せよ・・・と!
  #生活保護より厳しいですね。

  少し緩めて、バリスタFIREと呼ばれる、
  会社止めて、楽なバイトしながら生活
  と言うのもありましたが・・・。

  さて、私が触れたいのはここではなく、

  この本も含め、それ以外でも、
  最近「アメリカ株サイコー」と言う空気
  が蔓延している点に感じる違和感。

  そこで、何か具体的にこの違和感を確認
  する手段無いかなと探してみました。

  結果、アメリカ株の代表指標S&P500の
  時系列PBRのグラフを見つけました。
  https://bit.ly/3bwac29

  PBRは https://00m.in/00hfo 参照

  私は株価水準を見るときにこのPBRを
  重視しています。

  これを見ると、2000年頃のTIバブルの
  頃はさすがに高かったのですが、

  最近のコロナバブル?でも結構近い水準
  にまで値上がりしているます。
  (急落中ですが)

  あのリーマンショックの前でも2.7倍
  程度でしたので、
  おそらくこのあたりが妥当な株価水準
  と思えます。

  それに対して、2022年6月末の水準は
  下がったと言っても3.8倍程度。

  まだ、3割程度の下げ余地はあると
  感じられます。

  合わせて、リーマン後の最低水準で
  言うと1.63倍。

  もし、同じような事があれば、
  株価は半分以下になる可能性も
  あり得るワケです。

  「アメリカ株サイコー」からは
  一線を引いておきたい私でした!
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2022.08.06 Sat l 週間想定 l コメント (0) トラックバック (0) l top
【7/29の日経平均】

 終値 27,802円(先週末比▲113円)

【シカゴ日経平均先物 29日】
(かっこ内は大阪日中比)

 円建て9月限 27,975円(+225)

【ロイター見通し概略】

 値固めとの事

 詳しくは

 https://00m.in/FX7ZO

【勝手な個人見解!】
 ------------------------------
 ※あくまで個人見解です。
  結果について、責任負えません。
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 2023年7月末に向けての
 日経平均価値想定23,600円
 ※価値想定は予想ではありません。
  市場マインドがニュートラルの場合の
  株価とお考え下さい。

 買い建て指数0.0%(暫定版)
 おおむね現金確保

 ※リバランスポイント参考値(暫定版)
   基準株価 下落時 上昇時
  ○26,100円 0%→0% 10%→0%
   25,600円 0%→10% 20%→10%
   25,200円 10%→20% 30%→20%

 #リバランスポイントについては
 #https://ynavi.info/t/tenso/rebpoint
 #をご参照下さい

〇個人見解の補足

  忘れていた、ファンドランキングを更新
  しました。

  これはActRebが仮にファンドとして運用
  されていた場合、他のファンドと比較し
  、どのレベルにあるかを調べたもの。

  つまり、プロの資産運用との対決です。
  ちょっと大げさ?!
  (私も証券アナリストなので、
   プロと言えばプロですけれどw)

  結果、久しぶりに1位奪還しました。
  #10年リスク調整済みリターンでの
  #ランキング。

  自己満足でニヤニヤしておきます。w

  とは言っても、これまでアメリカ株を
  引っ張ってきていたGAFAM
(Google,Apple,FaceBook,Amazon,
  Microsoft)

  この4~6月期の業績で
  Google,Apple,FaceBook,Amazonは
  低迷しているとの発表。

  Amazonに至っては赤字とか?!

  少々アメリカ株高変調の匂いはしてきて
  います。

  あわせてMicrosoftも収益源はOffice
  ソフトとクラウドなのですが、

  こちらは徐々にGoogleの無料Office
  サービスにシフトが始まっているとか?

  今すぐ云々という訳では無いのでしょう
  けれど、永遠に反映し続ける企業なんて
  ないんですよね。

  ちょっと昔はウィンテルと言われて、
  WindowsPCのCPUを牛耳っていたインテル
  も、今や製造の一部を台湾のTSMCに委託
  する時代。

  #日本の半導体メーカーはほぼ崩壊
  #していますがw

  時代は予想外に早く変化してゆくもの
  ですね。

  株と関係ない話で恐縮ですが、予想外
  と言えば、日本製、極超音速ロケット
  の実験が成功したとの報道がありまし
  た。
  
  合わせて、国産長距離ミサイルの
  ステルス化も進んできたようです。

  ウクライナ情勢は日本のムードを
  がらりと変化させました。

  ここ数年で世界が大きく変わる、
  そんな気がしています。
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 (宜しければ下記も参考にしてください)
  ○アクティブリバランス投資法とは?!
   https://ynavi.info/t/tenso/actreb
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  ○理論背景、詳細解説リンク集
   https://ynavi.info/t/tenso/actlink
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2022.07.30 Sat l 週間想定 l コメント (0) トラックバック (0) l top