簡単！悪魔で長期投資

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アクティブリバランス投資法を理解していただく為に
色々な観点で、記事を書きました。
ご一読頂けますと幸いです。


■アクティブリバランスについて

　○アクティブリバランス投資法とは？！
　○アクティブリバランス詳細解説リンク集

■投資をマジメに考える！

　○カジノで儲ける方法
　○マーチンゲール法について考える（その１）
　○マーチンゲール法について考える（その２）
　○マーチンゲール法について考える（その３）
　○マーチンゲール法について考える（その４）
　○マーチンゲール法について考える（その５）
　○マーチンゲール法について考える（その６）
　○マーチンゲール法について考える（その７）
　○マーチンゲール法について考える（その８）
　○投資に値する対象とは？！
　○株は儲けやすいのです！（その１）
　○株は儲けやすいのです！（その２）
　○商品やＦＸは投資と呼べない？！
　○何が違う？不動産と株
　○株は「持ったまま」が「一応は」有利
　○トレードの先にあるもの・・・
　○統計分析のワナ（その１）
　○統計分析のワナ（その２）
　○ヒドイ！、統計無視の実例
　○個人向けの短期売買
　○損失回避の短期売買
　○長期投資家のたわごと？！（その１）
　○長期投資家のたわごと？！（その２）
　○長期投資家のたわごと？！（その３）
　○長期投資家のたわごと？！（その４）
　○長期投資家に物申す（その１）
　○非、効率的市場仮説（その１）
　○非、効率的市場仮説（その２）
　○長期投資化に物申す（その２）
　○リスクプレミアムは常にはない
　○上手く行かない資金運用
　○上手く行かない投資（その１）
　○上手く行かない投資（その２）
　○賢人の投資手法
　○タイミングを選ぶ理由
　○株が割安と判断できる実例
　○株が割高と判断できる実例
　○バリュー投資での投資比率の決定
　○ホントは怖い金融業界（その１）
　○ホントは怖い金融業界（その２）
　○ホントは重要な○○（その１）
　○ホントは重要な○○（その２）
　○ホントは怖い金融業界（その３）(毎月分配型ファンド１）
　○ホントは怖い金融業界（その４）(毎月分配型ファンド２）
　○ホントは怖い金融業界（その５）(仕組債）
　○ホントは怖い金融業界（その６）(店頭取引）
　○ホントは怖い金融業界その７（ＥＴＦ）
　○ホントは怖い金融業界その８（日経平均など）
　○ホントは怖い金融業界その９（ブルベアファンド１）
　○ホントは怖い金融業界その10（ブルベアファンド２）
　○ホントは怖い金融業界その11（ブルベアファンド３）
　○ホントは怖い金融業界その12（ブルベアファンド４）
　○ホントは怖い金融業界その13（ブルベアファンド５）
　○ホントは怖い金融業界その14（今、話題の○○）
　○ホントは怖い金融業界その15（やさしい顔した○○）
　○ホントは怖い金融業界その16（投資相談窓口）
　○貴方を変える？月１万円（その１）
　○貴方を変える？月１万円（その２）
　○貴方を変える？月１万円（その３）
　○貴方を変える？月１万円（その４）
　○貴方を変える？月１万円（その５）
　○貴方を変える？月１万円（その６）
　○貴方を変える？月１万円（その７）
　○貴方を変える？月１万円（その８）
　○貴方を変える？月１万円（その９）
　○貴方を変える？月１万円（その10）
　○貴方を変える？月１万円（その11）
　○投資の効率を考える
　○投資をマジメに考える

■お役立ち情報・検証結果等！

　○国内インデックスファンドの比較」

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アクティブリバランスに関するバックナンバーはここまでです。
下記はそれ以外の独り言です。
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■「悪魔のささやき」シリーズ

　○９千円割れ記念！悪魔のささやき！
　○悪魔のささやく採算ライン
　○悪魔のささやく銀行活用！
　○天使のささやき！

■その他、投資に関わるエトセトラ

　○「株価　＝　一株資産　＋一株予想益×1０」の意味
　○バリュー投資と材料投資
　○トレード依存症・・・あなたは大丈夫？！

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■「買い建て指数＊＊％」とは・・・

資金１００％のうち、理論的に株の買い建て推奨できる資
金配分が＊＊％と言う事を意味します。

詳しくは「アクリバ・・・」の方で説明致しておりますが、
「最適化時分割ポートフォリオ」と言う考え方で算出して
います。

簡単に言うと、

　１：今株を買った場合のリスク／リターン
　２：将来株を買った場合のリスク／リターン

を想定、これらの最適な資金配分を算出している事になり
ます。

時と共に（株価の変動によって）リターンが変わると言う
前提を除いては「現代ポートフォリオ理論」の発想と同じ
です。

■「リバランスポイント」の使いかた。

「リバランスポイント」はリバランスを行うべき株価と推奨する株式投資比率
を１０％刻み表しています。

例えばリバランスポイントが下記の場合

　　　基準株価　　　下落時　　　　上昇時
　　　16,100円　　　40%→50%　　　60%→50%
　　○15,300円　　　50%→60%　　　70%→60%
　　　14,300円　　　60%→70%　　　80%→70%

日経平均が15500円→15300円に値下がりした時には
株式投資比率は50%→60%に変更します。

その後反対に15300円→16100円に値上がりした場合は
株式投資比率を60%→50%に変更します。
＃逆に14300円まで値下がりすれば、投資比率を70%にします。

注）このポイントや比率は日経平均の想定価値により変動します。
　　常に最新のリバランスポイントを参照してください。

■「上下指数参考値」の使いかた。
2021/6/19より廃止しました。ニーズは少ないとの判断です。



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私の提案させて頂いている
「アクティブリバランス投資法」の全体像をご説明します。

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【概要:2020/12/25更新】

　基本は長期投資です。
　しかし、ただ株を持つのではなく４～８年周期の景気循環に乗り、
　「安値圏で株を仕込み、高値圏で現金化する」を行います。
　これにより、リターンを増やし、リスクを抑える事に成功しました。

　買い建て指数（推奨される株の金額比率）を明確に表示しますので、
　誰でも簡単に実行できます。
　＃ただ、慣れないと怖くて実行できないかもしれません。

　株の売買は１～３ヶ月に１度程度、株の資金配分を少々変えるだけ！
　将来の予想はまったく必要ありません。

　しかも、この通り実行するだけで金融工学（ＭＰＴ）を使った、理に
　かなったリスク管理もきちんと行っている事にもなるのです。

　派手に稼げるワケではありません。ですが着実にリスクを避け、
　利益を生み出して行きます。

　誰でも簡単に、そして理にかなった投資ができる。
　それが「アクティブリバランス投資法」です。

【ポリシー】

　■風車に戦いを挑む、ドンキホーテみたいな事、もう止めませんか？！■

　①投資（勉強／分析）に無駄な時間をかけない！

　　私は「投資」とは生活を豊かにするために行う物だと考えています。

　　そう考えると「投資の為に勉強／分析の時間を費やす」なんて本末転倒です。
　　・・・ですから最低限の時間で実行できる投資法を目指しました。

　　もっと儲かる方法はあるかもしれません。
　　でも、それを実現するためには「とてつもない時間と費用そして努力」が必要
　　なハズ。

　　私は、こんな事はオススメできません。

　②無駄な挑戦はしない。

　　例えば「テクニカル分析は無意味」なんて事はプロの間では常識。
　　ファンダメンタル分析も近いものがあります。

　　こんな事に分析に時間を費やすのではなく、シンプルな「価値と価格の差」
　　を頂く方法に徹します。これはプロの間でも効果が認識されている手法です。


　③理にかなった手法であること

　　理論的な背景検証は徹底的に行っています。
　　最新の金融工学も使って、間違いの無い投資手法に仕上げたつもりです。

　　これについては、
　　○アクティブリバランス詳細解説リンク集
　　に、余さず公開させて頂きました。
　　疑問、間違いがあれば是非ご指摘下さい。

　④Buy And Hold（株を買って放って置くこと）に負けない

　　普通アクティブ投資は「インデックスを買って放って置くだけ」の投資
　　に負ける事が多いのです。

　　ですが、これでは無意味です。Buy And Holdに勝る手法を目指して設計
　　しました。
　　当然ながら、企業が出す利益も最大限受け取る事を目指しています。

【投資手法概要】

　１：投資主体

　　日経２２５種平均を投資対象としてご紹介していますが、
　　ＴＯＰＩＸや個別株にもそのまま利用可能です。
　　＃外国勢の先物買いの影響もあり、TOPIXと日経平均の
　　＃乖離が激しくなっています。
　　＃日経平均又はその派生商品を選択下さい。

　　可能であれば個別株での運用をオススメしています。
　　＃増税もあったため税金を考えるとNISA以外での個別株
　　＃運用は厳しいと思われます。

　　現時点でのオススメは(2020/12/25更新)

　　○iDeCo(又は企業の確定拠出年金）
　　　　なんといっても非課税且つ所得控除できるのがメリット。
　　　　ただし６０歳までは換金できません。
　　　　レバレッジ投資も不可です。

　　○ＮＩＳＡでの非課税枠利用。
　　　　限度額が微妙で使いにくいとは思いますが・・・
　　　　レバレッジ投資は今後NGになる見通しです。

　　○リスク覚悟でレバレッジ利かせた投資がしたい。
　　　でも先物や、株３６５は資金的にムリと言う方。
　　　
　　　ＳＢＩ日本株４．３ブル（楽天にも似たファンドがありますが、信託報酬が安い）
　　　https://site0.sbisec.co.jp/marble/fund/detail/achievement.do?Param6=28931317C

　　　初心者の方は止めておいてくださいネ！
　　　税金的にも、信託報酬的にも効率良いとは言えませんが
　　　実績シミュレーションでもご報告した通り、ActRebの効果は表れています。

　　　ただ、資金全額投資するのではなく、８割程度の投資に留めておき
　　　＃これでおおよそ３．５倍運用です
　　　例えばPBR0.9倍割れ等の時に残りの２割を投入する等の手段を
　　　オススメします。

　　　また手間はかかりますが、売買手数料無料と言う特性を生かして、
　　　週１回だけでも投資比率調整を行うとよいです。
　　　これを行う事で、ブルベアファンドの罠をかなり緩和できます。
　　　https://gookabu.blog.fc2.com/blog-entry-235.html
　　　https://gookabu.blog.fc2.com/blog-entry-237.html
　　　https://gookabu.blog.fc2.com/blog-entry-239.html

　　　ちなみにMAX約3.5倍での運用の場合、買い建て指数30％までは
　　　普通の日経平均インンデックスファンド
　　　 例)iFree日経225インデックス
　　　　https://www.morningstar.co.jp/FundData/SnapShot.do?fnc=201609080A
　　　　にしておいて、なるべくSBI4.3を買わない様にすると、
　　　　信託報酬が節約できます。売買手数料も無料です。
　　　　＃ニッセイ225は今となっては、信託報酬が高めに見える様になりました。

　　○株３６５の両建て活用
　　〇税金覚悟で資金もありレバレッジ利かせたい方。
　　　　
　　　　先物取引又は株３６５

　　　　これまで株３６５は売り買い両建てを行う事で、
　　　　実質決済しながら、税金支払いを避ける手段が
　　　　使えていましたが、
　　　　来年３月からはこの方法が使えなくなります。
　　　　（税金ガッポリ：涙）
　　　　従いまして、あまりオススメでもなくなりました。

　　　　よって手数料の点だけで言うと、単純に先物を
　　　　ローリングしてゆく方が割安になる可能性が高いです。

　　　　ただ、先物のローリングが面倒と言う方は株３６５でも
　　　　良いと思います。（騒ぐほどの手数料でもない）

　　　　参）カブコムでの手数料、１枚片道（日経平均×１００倍当たり）
　　　　・先物ミニ　41.8円（期近に限ります：最長３ヶ月で決済）
　　　　・株365　　　156円（最長15か月で年末決済）

　２：実行方向

　　１回／（月～３ヶ月）程度、現金比率と投資比率のバランス調整をします。
　　具体的には
　　　　株が値上がりしたら、株の比率を下げる
　　　　株が値下がりしたら、株の比率を上げる
　　と、いう事だけです。

　　最適な投資比率については「勝手に225週間想定」にて毎週ご報告します。

　３：リターン／リスク

　　○リターン

　　　2017年4且28日時点の５年平均では現物だけで年率12％のリターンとなりました。
　　　＃但し、毎年コンスタントにこの年率が稼げる訳ではありません。
　　　＃４～８年投資した場合の平均とお考え下さい。

　　　当然ながら、先物を活用するなどして、レバレッジを上げれば更に上のリターンも
　　　期待できます。（但し、３倍程度が限界だと思います）

　　○リスク（価格変動リスク：金融工学で言うリスクです）

　　　2017年4且28日時点の５年平均で日経平均の半分（年間11.4％）となりました。
　　　※現物のみの場合。
　　　＃これも、４～８年の平均です。株価が低い時期は、株の所有比率が高い為、
　　　＃実質的には通常の株を持っているリスク水準となります。

　　　レバレッジが上がれば当然リスクは増えてゆきます。

　４：注意点

　　○この手法の弱点として
　　　「バブル発生時など、株価が異常に高くなってしまうと早々に現金化してしまう」
　　　があります。バブルの恩恵を受けたい方には不向きな投資手法です。
　　　この様な方は実行しないで下さい。

　　○最適投資比率は株式投資できる「最大値」と考えてください。
　　　勝手にこの比率を上回って投資した場合、リターンは大幅に減少する可能性があります。
　　　また場合によっては、必要なリバランスを実行できなくなります。

　　○この手法で一番難しいのは「値下がりした時に買い増しする」事だと思います。
　　　慣れないと、とても恐怖を感じると思います。

　　　そして、おそらく二番目に難しいのが「値上がりした時に、特に高値圏で現金化する事」
　　　です。持っているほうが儲かる様な気がするのです。

　　　しかしこれを行わない限り成果にはつながりません。

　　　まずは無理せず少ない投資額で１回転経験頂き、慣れて頂く事をオススメします。
　　　＃４年～６年かかりますが・・・・

　　　慣れれば、レバレッジを上げての投資も可能だと思います。

　　○最後に、よくある言葉ですが・・・

　　　「投資は自己責任です。最終的なご判断は投資をされる皆様各自でお願い致します。」

　　　これが出来ず、失敗を他人のせいにする人はまず成功しません。




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　アクティブリバランス投資法を実現する為には

　○「収益還元法」を中心にした株価価値の判断。
　○金融工学（確率／統計論）を活用したリスクコントロール
　
　の両方が重要です。

　ここではこの考え方をなるべく簡単に解説をしています。
　
　ここに書いてある事は知らなくても、
　「アクティブリバランス投資法」は実行可能です。

　反対に「アクティブリバランス投資法」に興味無くても
　ロジカルな判断方法として、知っておいて損はないと思います。

　下記がバックナンバーです。前に書いた事はご理解頂いている前提
　で次を書いています。順番にご一読下さる事をオススメします。

　なおアクティブリバランスの事を一部「アクリバ」と表記しています。
　ご承知置き下さい。

■バリュー分析の基本

　○今のお金と未来のお金（アクリバその１）
　○未来の収益と株価（アクリバその２）
　○金利と回収リスクの関係（アクリバその３）
　○回収リスクと株価（アクリバその４）
　○回収リスクの応用と変動（アクリバその５）
　○回収リスクとＰＥＲの関係（アクリバその６）
　○金利と回収リスクの関係（アクリバその７）

■理論株価について

　○理論株価とは？！（アクリバその８）
　○バリュー派理論株価とは？！ （アクリバその９）
　○戦略と妥当回収リスク水準（アクリバその10）

■投資の本質（金融工学エッセンス）

　○株を所持する事の本質的な意味（アクリバその11）
　○株を所持する事の本質的な意味：補足（アクリバ12）
　○バクチと投資の境界線（アクリバの13）
　○投資期間での損得（アクリバその14）
　○虚しいテクニカル（アクリバその15）
　○システムトレード：統計分析のワナ！（アクリバその16）
　○ファンダ分析よ、おまえもか！（アクリバその17）
　○最後の手段、裁定取引！（アクリバその18）
　○裁定の距離とリスク（アクリバその19）

■目指せ、簡単だけどプロにも勝っちゃう投資法！

　○お金の魔法！リバランス（アクリバその20）
　○予測不要の投資！（アクリバその21）
　○ＭＰＴでアクティブに！（アクリバの22）
　○時分散ポートフォリオ（アクリバその23）
　○究極リバランス（アクリバその24）
　○リバランスのタイミング（アクリバその25）
　○最初の一歩から先物まで！（アクリバその26）
　○先物利用の注意点！（アクリバその27）
　○先物利用の実例！（アクリバその28）
　○さらなる効率化運用！（アクリバその29）
　○先物売りの活用！（アクリバその30）
　○想定株価の変動対応！（アクリバその31）
　○アクティブリバランス投資法まとめ１！（アクリバその32）
　○アクティブリバランス投資法まとめ２！（アクリバその32：最終回）

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