【運用実績グラフ】
2010/12/30～2022/12/30
（１２月からは３カ月更新）
〇（１２月末時点）はインフレ懸念継続で
全般的に市場を冷やし、
他の強気ポジションファンドは
軒並み低迷継続！
ただ、不足する半導体需要を背景に
野村、情報エレクトロニクスファンドが
好スコアをただき出し、ActRebは、わ
ずかな差ながらトップを維持できず。
(その差、シャープレシオで0.01)
今回は残念ながら仮想２位。
ActRebは現金ポジションを貫き
他ファンドを引き離す展開は継続。
現状は方向感の無い状況が続いて
います。
アメリカ市場によるとも思えますが、
悪い要素が多いと思えますので、
次回は１位復活に期待？！
※Ｍａｘ２倍でニッセイ２２５比
１０年での比較
(2012/12/30-2022/12/30)
＃リターン、標準偏差、
シャープレシオは
モーニングスター基準。
・シャープレシオ（年平均）：+0.29
(ActReb 0.96 ニッセイ225 0.68)
・リターン （年平均）：＋0.4%
(Actreb 11.8% ニッセイ225 11.4%)
・リスク （年平均）：4.6%
(Actreb 12.2% ニッセイ225 16.8%)
インフレムードは収まる雰囲気ですが、
米大手の業績が今一つか？！
クリックで拡大します
SBI4.3倍ブルでActiveRebalance
した場合のシミュレーション。
（シャープレシオは1.05/10年の平均)
＃モーニンフスター規準
クリックで拡大します
【参：他のファンドとの比較】
モーニングスターの
ファンドランキングにカウント
されていたら、と言う仮定の話。
大型グロース株部門
（10年シャープレシオランキング）
＃モーニングスター基準
〇2022/12末時点 2位相当/119
（参考：ニッセイ225 37位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.29
(ActReb 0.96 ニッセイ225 0.68)
・リターン （年平均）：＋0.4%
(Actreb 11.8% ニッセイ225 11.4%)
・リスク （年平均）：4.6%
(Actreb 12.2% ニッセイ225 16.8%)
半導体不足を背景に、情報エレクトロニクスに
抜かれてしまいましたが、その差わずか0.01。
半導体の需給改善のウワサもあるなか、
３か月後が楽しみです。
〇2022/10末時点 1位相当/118
（参考：ニッセイ225 35位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.35
(ActReb 1.16 ニッセイ225 0.81)
・リターン （年平均）：＋1.0%
(Actreb 14.7% ニッセイ225 13.7%)
・リスク （年平均）：4.2%
(Actreb 16.9% ニッセイ225 12.7%)
ずっと現金のままだったのですが、
全体が沈んだ（暴れた）おかげで
ランキング１位継続。
最近をみても弱気相場は続きそうです。
〇2022/8末時点 1位相当/119
（参考：ニッセイ225 35位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.27
(ActReb 1.17 ニッセイ225 0.84)
・リターン （年平均）：＋1.0%
(Actreb 15.1% ニッセイ225 14.0%)
・リスク （年平均）：3.8%
(Actreb 12.9% ニッセイ225 16.7%)
ずっと現金のままだったのですが、
全体が沈んだ（暴れた）おかげで
ランキング１位継続。
最近をみても弱気相場は続きそうです。
〇2022/6末時点 1位相当/120
（参考：ニッセイ225 34位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.32
(ActReb 1.11 ニッセイ225 0.79)
・リターン （年平均）：＋1.6%
(Actreb 13.6%% ニッセイ225 12.7%%)
・リスク （年平均）：2.9%
(Actreb 14.7% ニッセイ225 13.1%)
ずっと現金のままだったのですが、
全体が沈んだ（暴れた）おかげで
まさかのランキング１位浮上！
市場は荒れ模様ですかね？！
〇2022/4末時点 6位相当/121
（参考：ニッセイ225 32位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.22
(ActReb0.96 ニッセイ225 0.74)
・リターン （年平均）：＋0.9%
(Actreb 13.6%% ニッセイ225 12.7%%)
・リスク （年平均）：2.9%
(Actreb 14.1% ニッセイ225 17.1%)
２月と状況はあまり変わっていません。
ただ、日本は企業が抑えてていた物価上昇が
ついに消費者にも染み出し始めました。
今後、アメリカの様に荒れるかも？！
○2022/2末時点 6位相当/122
（参考：ニッセイ225 39位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.22
(ActReb1.08 ニッセイ225 0.86)
・リターン （年平均）：＋1.4%
(Actreb 16.2% ニッセイ225 14.8%)
・リスク （年平均）：2.2%
(Actreb 15.0% ニッセイ225 17.2%)
12月からは若干ランクアップ
ロシアの侵攻がコロナに加えてのインフレを呼んでいます。
上位ファンドとのシャープレシオの差は縮まっており、
近い将来１位返り咲きできるかもしれません。
○2021/12末時点 7位相当/121
（参考：ニッセイ225 39位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.20
(ActReb0.92 ニッセイ225 0.72)
・リターン （年平均）：＋1.1%
(Actreb 13.4%% ニッセイ225 12.3%%)
・リスク （年平均）：2.5%
(Actreb 14.6% ニッセイ225 17.1%)
10月からは若干ランクアップ
ＦＯＭＣの金融引き締めが、市場を不安定に
していますね。
年明けは予想通り、感染が広がっていますし、
インフレ懸念も出ています。
株も無傷ではいられない気もします。
○2021/10末時点 11位相当/121
（参考：ニッセイ225 37位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.14
(ActReb0.96 ニッセイ225 0.82)
・リターン （年平均）：＋0.7%
(Actreb 14.9% ニッセイ225 14.2%)
・リスク （年平均）：1.7%
(Actreb 15.6% ニッセイ225 17.3%)
８月からは若干ランクダウン
日本のコロナ感染落ち着きが市場を安定
させているようですが・・・。
コロナがらみの借金がインフレ招く雰囲気
濃厚です。
株も無傷ではいられない気もしますが？！
○2021/8末時点 9位相当/109
（参考：ニッセイ225 33位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.13
(ActReb 0.94 ニッセイ225 0.81)
・リターン （年平均）：＋1.2%
(Actreb 15.1% ニッセイ225 13.9%)
・リスク （年平均）：+1.1%
(Actreb 16.1% ニッセイ225 17.2%)
８月末時点での結果ではランキングを
上げることができました。
菅総理の退陣が市場を盛り上げて
おりますが、コロナで100兆円もの借金
を増やした事はすっかり忘れ去られて
いるみたいですね。
イギリスも増税を決めました。
日本はこれからどうするのでしょうか？
○2021/6末時点 12位相当/114
（参考：ニッセイ225 22位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.05
(ActReb 0.81 ニッセイ225 0.76)
・リターン （年平均）：＋0.3%
(Actreb 13.4% ニッセイ225 13.1%)
・リスク （年平均）：+0.7%
(Actreb 16.7% ニッセイ225 17.4%)
ここの所、上値も重いながら、
下値も堅いという様相で、
方向性が見えにくいですね。
やはり、ワクチンの一巡と
選挙が終わる秋までは一進一退
と言う感じなのでしょうか？！
日本はワクチン遅れでコロナ感染
が広がっているから株価が軟調と
言う意見があるようですが、
アメリカは落ち着いてきたとは言え
まだ毎日２万人以上の感染者を
出しています。
海外（特にアメリカ）の株高は
２００兆円もの財政出動した名残
だと思っています。
＃携帯対応はここまで
＃後ほど修正します。
【運用結果算出の前提】
●運用成績の計算方法-------------------------------------
・買い建て指数を公開開始した2011/9/25の比率で、9/27に
ニッセイ225買付した前提にて算出。
当初の価格はニッセイ225に合わせ9451円とした。
以降はニッセイ225で運用する前提。
＃また、資金が100%を超えて投資を行う場合にはコール翌
＃日物で資金調達する前提。
＃実際に先物や株365を使えば同様な事になります。
・週末の資金額および日経平均の値で算出した買い建て指数
を元に10%刻みでのリバランスを実施。
＃現状運用ルールの通り（ただし２倍運用）
＃例えば買い建て指数が50%を超えた時点で100%の資金で
＃ニッセイ225を購入、指数が40%を下回った場合、全体資
＃金の20%を売却。(100%→80%)
・先物や株365を使って運用する場合、配当に税金がかからな
い運用が可能だが、これは無視。
ニッセイ225の受けた配当に対する課税はそのまま受入た。
＃配当に対する課税は約20%
・ニッセイ225の信託報酬、年0.27％はそのまま受入れた。
実際には先物や株365を使って運用する場合、信託報酬に
あたる費用は年0.１％以下（コール翌日物相当）
・リバランス時の売買手数料＋スプレッド支払いは５年間の
合計でも0.1％に満たない為、信託報酬に含まれると仮定
・リバランスで売却が発生した場合の税金については、計算
に加えていない。
現実に株365の両建てを活用すれば同様運用が可能であり、
ファンドとして先物運用しても同様な事が可能となる為。
※要はあえて厳しくしたわけではなく、計算が面倒だから
厳しい条件のままにしてみた・・・だけです（笑）
お役に立ちましたらポチっとお願いします。
2010/12/30～2022/12/30
（１２月からは３カ月更新）
〇（１２月末時点）はインフレ懸念継続で
全般的に市場を冷やし、
他の強気ポジションファンドは
軒並み低迷継続！
ただ、不足する半導体需要を背景に
野村、情報エレクトロニクスファンドが
好スコアをただき出し、ActRebは、わ
ずかな差ながらトップを維持できず。
(その差、シャープレシオで0.01)
今回は残念ながら仮想２位。
ActRebは現金ポジションを貫き
他ファンドを引き離す展開は継続。
現状は方向感の無い状況が続いて
います。
アメリカ市場によるとも思えますが、
悪い要素が多いと思えますので、
次回は１位復活に期待？！
※Ｍａｘ２倍でニッセイ２２５比
１０年での比較
(2012/12/30-2022/12/30)
＃リターン、標準偏差、
シャープレシオは
モーニングスター基準。
・シャープレシオ（年平均）：+0.29
(ActReb 0.96 ニッセイ225 0.68)
・リターン （年平均）：＋0.4%
(Actreb 11.8% ニッセイ225 11.4%)
・リスク （年平均）：4.6%
(Actreb 12.2% ニッセイ225 16.8%)
インフレムードは収まる雰囲気ですが、
米大手の業績が今一つか？！
クリックで拡大します
SBI4.3倍ブルでActiveRebalance
した場合のシミュレーション。
（シャープレシオは1.05/10年の平均)
＃モーニンフスター規準
クリックで拡大します
【参：他のファンドとの比較】
モーニングスターの
ファンドランキングにカウント
されていたら、と言う仮定の話。
大型グロース株部門
（10年シャープレシオランキング）
＃モーニングスター基準
〇2022/12末時点 2位相当/119
（参考：ニッセイ225 37位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.29
(ActReb 0.96 ニッセイ225 0.68)
・リターン （年平均）：＋0.4%
(Actreb 11.8% ニッセイ225 11.4%)
・リスク （年平均）：4.6%
(Actreb 12.2% ニッセイ225 16.8%)
半導体不足を背景に、情報エレクトロニクスに
抜かれてしまいましたが、その差わずか0.01。
半導体の需給改善のウワサもあるなか、
３か月後が楽しみです。
〇2022/10末時点 1位相当/118
（参考：ニッセイ225 35位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.35
(ActReb 1.16 ニッセイ225 0.81)
・リターン （年平均）：＋1.0%
(Actreb 14.7% ニッセイ225 13.7%)
・リスク （年平均）：4.2%
(Actreb 16.9% ニッセイ225 12.7%)
ずっと現金のままだったのですが、
全体が沈んだ（暴れた）おかげで
ランキング１位継続。
最近をみても弱気相場は続きそうです。
〇2022/8末時点 1位相当/119
（参考：ニッセイ225 35位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.27
(ActReb 1.17 ニッセイ225 0.84)
・リターン （年平均）：＋1.0%
(Actreb 15.1% ニッセイ225 14.0%)
・リスク （年平均）：3.8%
(Actreb 12.9% ニッセイ225 16.7%)
ずっと現金のままだったのですが、
全体が沈んだ（暴れた）おかげで
ランキング１位継続。
最近をみても弱気相場は続きそうです。
〇2022/6末時点 1位相当/120
（参考：ニッセイ225 34位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.32
(ActReb 1.11 ニッセイ225 0.79)
・リターン （年平均）：＋1.6%
(Actreb 13.6%% ニッセイ225 12.7%%)
・リスク （年平均）：2.9%
(Actreb 14.7% ニッセイ225 13.1%)
ずっと現金のままだったのですが、
全体が沈んだ（暴れた）おかげで
まさかのランキング１位浮上！
市場は荒れ模様ですかね？！
〇2022/4末時点 6位相当/121
（参考：ニッセイ225 32位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.22
(ActReb0.96 ニッセイ225 0.74)
・リターン （年平均）：＋0.9%
(Actreb 13.6%% ニッセイ225 12.7%%)
・リスク （年平均）：2.9%
(Actreb 14.1% ニッセイ225 17.1%)
２月と状況はあまり変わっていません。
ただ、日本は企業が抑えてていた物価上昇が
ついに消費者にも染み出し始めました。
今後、アメリカの様に荒れるかも？！
○2022/2末時点 6位相当/122
（参考：ニッセイ225 39位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.22
(ActReb1.08 ニッセイ225 0.86)
・リターン （年平均）：＋1.4%
(Actreb 16.2% ニッセイ225 14.8%)
・リスク （年平均）：2.2%
(Actreb 15.0% ニッセイ225 17.2%)
12月からは若干ランクアップ
ロシアの侵攻がコロナに加えてのインフレを呼んでいます。
上位ファンドとのシャープレシオの差は縮まっており、
近い将来１位返り咲きできるかもしれません。
○2021/12末時点 7位相当/121
（参考：ニッセイ225 39位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.20
(ActReb0.92 ニッセイ225 0.72)
・リターン （年平均）：＋1.1%
(Actreb 13.4%% ニッセイ225 12.3%%)
・リスク （年平均）：2.5%
(Actreb 14.6% ニッセイ225 17.1%)
10月からは若干ランクアップ
ＦＯＭＣの金融引き締めが、市場を不安定に
していますね。
年明けは予想通り、感染が広がっていますし、
インフレ懸念も出ています。
株も無傷ではいられない気もします。
○2021/10末時点 11位相当/121
（参考：ニッセイ225 37位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.14
(ActReb0.96 ニッセイ225 0.82)
・リターン （年平均）：＋0.7%
(Actreb 14.9% ニッセイ225 14.2%)
・リスク （年平均）：1.7%
(Actreb 15.6% ニッセイ225 17.3%)
８月からは若干ランクダウン
日本のコロナ感染落ち着きが市場を安定
させているようですが・・・。
コロナがらみの借金がインフレ招く雰囲気
濃厚です。
株も無傷ではいられない気もしますが？！
○2021/8末時点 9位相当/109
（参考：ニッセイ225 33位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.13
(ActReb 0.94 ニッセイ225 0.81)
・リターン （年平均）：＋1.2%
(Actreb 15.1% ニッセイ225 13.9%)
・リスク （年平均）：+1.1%
(Actreb 16.1% ニッセイ225 17.2%)
８月末時点での結果ではランキングを
上げることができました。
菅総理の退陣が市場を盛り上げて
おりますが、コロナで100兆円もの借金
を増やした事はすっかり忘れ去られて
いるみたいですね。
イギリスも増税を決めました。
日本はこれからどうするのでしょうか？
○2021/6末時点 12位相当/114
（参考：ニッセイ225 22位)
すべて過去10年の年平均
・シャープレシオ（年平均）：+0.05
(ActReb 0.81 ニッセイ225 0.76)
・リターン （年平均）：＋0.3%
(Actreb 13.4% ニッセイ225 13.1%)
・リスク （年平均）：+0.7%
(Actreb 16.7% ニッセイ225 17.4%)
ここの所、上値も重いながら、
下値も堅いという様相で、
方向性が見えにくいですね。
やはり、ワクチンの一巡と
選挙が終わる秋までは一進一退
と言う感じなのでしょうか？！
日本はワクチン遅れでコロナ感染
が広がっているから株価が軟調と
言う意見があるようですが、
アメリカは落ち着いてきたとは言え
まだ毎日２万人以上の感染者を
出しています。
海外（特にアメリカ）の株高は
２００兆円もの財政出動した名残
だと思っています。
＃携帯対応はここまで
＃後ほど修正します。
【運用結果算出の前提】
●運用成績の計算方法-------------------------------------
・買い建て指数を公開開始した2011/9/25の比率で、9/27に
ニッセイ225買付した前提にて算出。
当初の価格はニッセイ225に合わせ9451円とした。
以降はニッセイ225で運用する前提。
＃また、資金が100%を超えて投資を行う場合にはコール翌
＃日物で資金調達する前提。
＃実際に先物や株365を使えば同様な事になります。
・週末の資金額および日経平均の値で算出した買い建て指数
を元に10%刻みでのリバランスを実施。
＃現状運用ルールの通り（ただし２倍運用）
＃例えば買い建て指数が50%を超えた時点で100%の資金で
＃ニッセイ225を購入、指数が40%を下回った場合、全体資
＃金の20%を売却。(100%→80%)
・先物や株365を使って運用する場合、配当に税金がかからな
い運用が可能だが、これは無視。
ニッセイ225の受けた配当に対する課税はそのまま受入た。
＃配当に対する課税は約20%
・ニッセイ225の信託報酬、年0.27％はそのまま受入れた。
実際には先物や株365を使って運用する場合、信託報酬に
あたる費用は年0.１％以下（コール翌日物相当）
・リバランス時の売買手数料＋スプレッド支払いは５年間の
合計でも0.1％に満たない為、信託報酬に含まれると仮定
・リバランスで売却が発生した場合の税金については、計算
に加えていない。
現実に株365の両建てを活用すれば同様運用が可能であり、
ファンドとして先物運用しても同様な事が可能となる為。
※要はあえて厳しくしたわけではなく、計算が面倒だから
厳しい条件のままにしてみた・・・だけです（笑）
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