【9/22の日経平均】
終値 8,560円（先週末比▲109円）
【シカゴ日経平均先物 22日】（かっこ内は大証終値比）
シカゴ日経平均先物12月限（円建て） 終値 8445 (‐45)
大証日経平均先物12月限 終値 8490 (22日)
【ロイター見通し概略】
来週は下値を模索する展開。引き続き欧州債務危機に対する根強い懸念か
ら軟調地合いが予想される。海外勢の売りが続くほか、上値では生保など
による売りも見込まれるなど需給面でも下げやすい。一方、欧州金融安定
ファシリティー（ＥＦＳＦ）拡充の是非を問う議会採決は、下落を止める
手掛かりとみられている。また、上半期の最終週でもあり、ドレッシング
買いへの期待感もある。
日経平均の予想レンジは８３００─８７００円
【モーニングスター見通し概略】
来週は、下値固めの展開か。ＦＯＭＣの通過で動きやすさが意識されるが、
肝心の欧州債務問題が進展しない限りは上値を追えない。ギリシャのデフ
ォルトに対する警戒感ではなく、「いつまで経っても話が進まないことに
対し、投資家があきれて株式市場から距離を置いている」ことが、株価の
上値を重くしている要因との指摘がある。進展がみられれば、下値の限ら
れた展開が予想されるが、イザコザが続くようなら、ジリ安での推移が見
込まれそう。
【勝手な個人見解！】
---------------------------------------------------------------
※あくまで個人見解です｡結果について､責任負えません｡
---------------------------------------------------------------
2012年3月末に向けての想定12,000円←2012年ですご注意!
※想定は予想とは異なります。
市場マインドがニュートラルの場合の株価とお考え下さい。
買い建て指数96.1%（暫定版）おおむね買い建て継続
※上下指数参考値 (暫定)
週末×1.20 10,272円 80.6%
週末×1.10 9,416円 89.2%
週末×1.05 8,988円 92.8%
週末÷1.05 8,153円 99.1%
週末÷1.10 7,782円 99.9%
週末÷1.20 7,134円 99.9%
＃詳しくは http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-107.html
＃をご参照下さい
〇個人見解の補足
２２日に買い増しました。ナイトセッションで8300円前半。
公式な日経平均はまだ8500円割れしていないので、ルール上は若干フライ
ングです。まあ良いでしょう。
いよいよ株の比率が９５％越えとなってきました。そして8000円を割ると
ほぼ１００％の領域に突入します。
そして続くギリシャ神話。ボチボチ7000円説を言い始めるアナリストも出
始めています。そして株はもう死んだ・・・説が蔓延しはじめました。
私も一時的な7000円の可能性を否定するワケではありません。ですが7-80
00円が定着するかの論評は少々安直に感じます。
日本全体のＰＢＲが０．９～１倍と言う領域。
企業にとっては「借金をしてでも自社株を買い戻したほうがオトク」な領
域です。もし7-8000円が定着するのであれば自社株買いが本当に進むでし
ょうし・・・。
7000円なんて本当の最悪です。
（ホンネは8000円割れもホトンドないと思うております）
でもその最悪までもたった▲１８％の領域。
ところで多くの人はもっとリスクの高い10000円以上で強気の買いをし
ていました。（笑）
10000円以上だと今の２倍近くリスクがあったのですよ！。
人間面白いものです。
値下がりして「値下がりリスク下がる程」怖くなるのです。
冷静に考えれば「値下がりすれば、リスクが減る」ワケです。
値下がりしたら買い増し、値上がりしたら現金化。これを破綻しないよう
に金融工学を使った厳密な計算の上で実行してゆく。
アクティブリバランス・・・理にかなっているでしょ？！
-----------------------------------------------------------------
（宜しければ下記も参考にしてください）
○アクティブリバランス投資法とは？！
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-86.html
○主なバックナンバー
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-153.html
○アクティブリバランス詳細解説リンク集
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-53.html
＃Ｅブック、プレゼント中
＃詳しくは http://ynavi.info/mag/
お役に立ちましたらポチっとお願いします。
終値 8,560円（先週末比▲109円）
【シカゴ日経平均先物 22日】（かっこ内は大証終値比）
シカゴ日経平均先物12月限（円建て） 終値 8445 (‐45)
大証日経平均先物12月限 終値 8490 (22日)
【ロイター見通し概略】
来週は下値を模索する展開。引き続き欧州債務危機に対する根強い懸念か
ら軟調地合いが予想される。海外勢の売りが続くほか、上値では生保など
による売りも見込まれるなど需給面でも下げやすい。一方、欧州金融安定
ファシリティー（ＥＦＳＦ）拡充の是非を問う議会採決は、下落を止める
手掛かりとみられている。また、上半期の最終週でもあり、ドレッシング
買いへの期待感もある。
日経平均の予想レンジは８３００─８７００円
【モーニングスター見通し概略】
来週は、下値固めの展開か。ＦＯＭＣの通過で動きやすさが意識されるが、
肝心の欧州債務問題が進展しない限りは上値を追えない。ギリシャのデフ
ォルトに対する警戒感ではなく、「いつまで経っても話が進まないことに
対し、投資家があきれて株式市場から距離を置いている」ことが、株価の
上値を重くしている要因との指摘がある。進展がみられれば、下値の限ら
れた展開が予想されるが、イザコザが続くようなら、ジリ安での推移が見
込まれそう。
【勝手な個人見解！】
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※あくまで個人見解です｡結果について､責任負えません｡
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2012年3月末に向けての想定12,000円←2012年ですご注意!
※想定は予想とは異なります。
市場マインドがニュートラルの場合の株価とお考え下さい。
買い建て指数96.1%（暫定版）おおむね買い建て継続
※上下指数参考値 (暫定)
週末×1.20 10,272円 80.6%
週末×1.10 9,416円 89.2%
週末×1.05 8,988円 92.8%
週末÷1.05 8,153円 99.1%
週末÷1.10 7,782円 99.9%
週末÷1.20 7,134円 99.9%
＃詳しくは http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-107.html
＃をご参照下さい
〇個人見解の補足
２２日に買い増しました。ナイトセッションで8300円前半。
公式な日経平均はまだ8500円割れしていないので、ルール上は若干フライ
ングです。まあ良いでしょう。
いよいよ株の比率が９５％越えとなってきました。そして8000円を割ると
ほぼ１００％の領域に突入します。
そして続くギリシャ神話。ボチボチ7000円説を言い始めるアナリストも出
始めています。そして株はもう死んだ・・・説が蔓延しはじめました。
私も一時的な7000円の可能性を否定するワケではありません。ですが7-80
00円が定着するかの論評は少々安直に感じます。
日本全体のＰＢＲが０．９～１倍と言う領域。
企業にとっては「借金をしてでも自社株を買い戻したほうがオトク」な領
域です。もし7-8000円が定着するのであれば自社株買いが本当に進むでし
ょうし・・・。
7000円なんて本当の最悪です。
（ホンネは8000円割れもホトンドないと思うております）
でもその最悪までもたった▲１８％の領域。
ところで多くの人はもっとリスクの高い10000円以上で強気の買いをし
ていました。（笑）
10000円以上だと今の２倍近くリスクがあったのですよ！。
人間面白いものです。
値下がりして「値下がりリスク下がる程」怖くなるのです。
冷静に考えれば「値下がりすれば、リスクが減る」ワケです。
値下がりしたら買い増し、値上がりしたら現金化。これを破綻しないよう
に金融工学を使った厳密な計算の上で実行してゆく。
アクティブリバランス・・・理にかなっているでしょ？！
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（宜しければ下記も参考にしてください）
○アクティブリバランス投資法とは？！
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-86.html
○主なバックナンバー
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-153.html
○アクティブリバランス詳細解説リンク集
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-53.html
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＃詳しくは http://ynavi.info/mag/
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