【はじめに】
＃初めての方は「投資をマジメに考える」シリーズの
＃ご一読をオススメします。
＃ http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-153.html
さて、「手を出したら、カモにされる金融商品」を続けます。
今回も「ブルベアファンド」の続きです。
【「ブルベアファンドのワナ」を逆手に取る？！】
さて、前回まで「ブルベアファンドが如何に不利か！」と言う事
をご説明して参りました。
ここで、頭の回る方は「じゃ、これを逆用して稼ぐ事出来ないか」
なんて発想をされるかもしれません。（笑）
そう、「カラ売りを使う」なんて方法です。
今までのブルベアファンドは「買い」しかできませんでしたが、
４月にＥＴＦ版が登場した事で、「売り」から入る事も可能にな
りました。
すると何が良いのでしょうか？！
以前、私はブルベアファンドの悪いところとして
１：高い信託報酬
２：他のトレーダのカモにされやすい
３：長期保持の時、資産額減になりやすい
とのお話をして参りました。
ですが「カラ売り」をする事で、これらが反対にメリットになっ
てしまうのです。
「カラ売り」している場合はファンドが値下がりすると利益がで
ます。ですから
１：高い信託報酬を抜かれて、ファンドが値下がりすると
その分は「利益」になります。
２：他のトレーダーにカモにされて、ファンドが値下がりする
と、その分も「利益」になります。
３：長期保持して「ブルベアファンドのワナ」でファンドが値
下がりすると、その分も「利益」になります。
なんて感じです。
一応、何種類かのケースでシュミレーションしてみましたので、
参考まで・・・
----------------------------------------------------------
＃ただし後でご説明しますが、本当の実行にはチト難アリです。
＃ご注意下さい。
----------------------------------------------------------
１：指数の最初に
・日経レバレッジ指数を資金１／３でカラ売り
・残り２／３で日経インバース指数をカラ売り
１０年放置（これで当初はマーケットニュートラルです）
＃マーケットニュートラルとは、相場が動いても影響を
＃受けないポジションの取り方を意味します。
＝＞１０年間でプラス４４％（年率３．７％）
２：１と同様のスタートを切って、年１回リバランス。
※毎年資金の１／３をレバレッジ、残りをインバースに回す
＝＞毎年、マーケットニュートラルを作るイメージです
＝＞１０年間でプラス２．４％（年率０．２４％）
リバランスすると「ブルベアファンドのワナ」が薄
まってしまう結果となりました。
３：日経レバレッジを空売り、ＣＦＤを同額（２倍）買い建てし
て放置 ＝＞１０年間でプラス１３％（年率１．２％）
＃ポジションを長く持つ場合、先物だと３ヶ月に一度利益
＃確定になってしまい、下手すると先物分だけ税金を払う
＃事になります。
＃ですから、これを実行される場合「株３６５」の方が
＃有利だと考えました。
＃（これならポジション解消時だけ税金がかかります）
４：日経インバースを空売り、ＣＦＤを同額ウリ建てして放置
＝＞１０年間でプラス２６％（年率２．６％）
結果は以上でした。
２番以外は悪くなさそうな気もします・・・
ですが、世の中そんなに甘くはありません。（笑）
「カラ売り」する場合には「貸し株料」と言う別のハードルが生
まれてしまいます。
上記には貸し株料や売買手数料、金利、そして証拠金は含めてい
ません。これらを総合して実行すべきかと言うと疑問アリです。
※反対に、カラ売りで受け取れる信託報酬も含めていません。
さらに最悪なのは、ファンド側での損益とＣＦＤ側での損益は通
算できない事（法人を作ってしまえば可能ですが・・・）
色々考えると、個人がやるにはイマイチですね！
でも、こんな発想があると言う事は、知っておいて損はないでし
ょう。
【ブルベアファンドを反面教師に・・・】
さて、ブルベアファンドがやっている
「高い時に株を買い、安い時に株を売る」」
これは、資産を減らす「とても不利な」行為です。
ですから、この反対をやれば「資産を増やせる可能性は高い」
と言えますよね？！
実は、私のご紹介している「アクティブリバランス」。
「ブルベアファンドの反対をやるにはどうすれば良いか？」
が、発想の原点だったりします。（笑）
そして、
「『値下がりした時』に株を買い増しして、
『値上がりした時』に株を減らす。
これを上手く合理的に実行するにはどうすれば良いか・・・」
これを、トコトン考えた末に、たどり着いた手法です。
そう言う意味も込めて、ブルベアファンドについては詳しく
説明させて頂きました。
ブルベアファンドは株価が上下する度、資産が減ってしまいます。
ですがアクティブリバランスは株価が上下する度、資産が増えて
ゆくのです。
＃詳しくは
＃http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-84.html
別に方法はアクティブリバランスでなくても構いません。
資産を増やしたければ
「『値下がりした時』に株を買い増しして、
『値上がりした時』に株を減らす」
これを強く意識して投資される事をオススメします。
これだけで本当に結果がついてくる物です。
次は、先送りにしてきた
「退職金を食い物にしている『今、流行の○○』」です。
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（宜しければ下記も参考にしてください）
○アクティブリバランス投資法とは？！
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-86.html
○アクティブリバランス投資法、実行マニュアル
http://ynavi.info/mag/act2.html
○主なバックナンバー
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-153.html
○アクティブリバランス詳細解説リンク集
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-53.html
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お役に立ちましたらポチっとお願いします。
＃初めての方は「投資をマジメに考える」シリーズの
＃ご一読をオススメします。
＃ http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-153.html
さて、「手を出したら、カモにされる金融商品」を続けます。
今回も「ブルベアファンド」の続きです。
【「ブルベアファンドのワナ」を逆手に取る？！】
さて、前回まで「ブルベアファンドが如何に不利か！」と言う事
をご説明して参りました。
ここで、頭の回る方は「じゃ、これを逆用して稼ぐ事出来ないか」
なんて発想をされるかもしれません。（笑）
そう、「カラ売りを使う」なんて方法です。
今までのブルベアファンドは「買い」しかできませんでしたが、
４月にＥＴＦ版が登場した事で、「売り」から入る事も可能にな
りました。
すると何が良いのでしょうか？！
以前、私はブルベアファンドの悪いところとして
１：高い信託報酬
２：他のトレーダのカモにされやすい
３：長期保持の時、資産額減になりやすい
とのお話をして参りました。
ですが「カラ売り」をする事で、これらが反対にメリットになっ
てしまうのです。
「カラ売り」している場合はファンドが値下がりすると利益がで
ます。ですから
１：高い信託報酬を抜かれて、ファンドが値下がりすると
その分は「利益」になります。
２：他のトレーダーにカモにされて、ファンドが値下がりする
と、その分も「利益」になります。
３：長期保持して「ブルベアファンドのワナ」でファンドが値
下がりすると、その分も「利益」になります。
なんて感じです。
一応、何種類かのケースでシュミレーションしてみましたので、
参考まで・・・
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＃ただし後でご説明しますが、本当の実行にはチト難アリです。
＃ご注意下さい。
----------------------------------------------------------
１：指数の最初に
・日経レバレッジ指数を資金１／３でカラ売り
・残り２／３で日経インバース指数をカラ売り
１０年放置（これで当初はマーケットニュートラルです）
＃マーケットニュートラルとは、相場が動いても影響を
＃受けないポジションの取り方を意味します。
＝＞１０年間でプラス４４％（年率３．７％）
２：１と同様のスタートを切って、年１回リバランス。
※毎年資金の１／３をレバレッジ、残りをインバースに回す
＝＞毎年、マーケットニュートラルを作るイメージです
＝＞１０年間でプラス２．４％（年率０．２４％）
リバランスすると「ブルベアファンドのワナ」が薄
まってしまう結果となりました。
３：日経レバレッジを空売り、ＣＦＤを同額（２倍）買い建てし
て放置 ＝＞１０年間でプラス１３％（年率１．２％）
＃ポジションを長く持つ場合、先物だと３ヶ月に一度利益
＃確定になってしまい、下手すると先物分だけ税金を払う
＃事になります。
＃ですから、これを実行される場合「株３６５」の方が
＃有利だと考えました。
＃（これならポジション解消時だけ税金がかかります）
４：日経インバースを空売り、ＣＦＤを同額ウリ建てして放置
＝＞１０年間でプラス２６％（年率２．６％）
結果は以上でした。
２番以外は悪くなさそうな気もします・・・
ですが、世の中そんなに甘くはありません。（笑）
「カラ売り」する場合には「貸し株料」と言う別のハードルが生
まれてしまいます。
上記には貸し株料や売買手数料、金利、そして証拠金は含めてい
ません。これらを総合して実行すべきかと言うと疑問アリです。
※反対に、カラ売りで受け取れる信託報酬も含めていません。
さらに最悪なのは、ファンド側での損益とＣＦＤ側での損益は通
算できない事（法人を作ってしまえば可能ですが・・・）
色々考えると、個人がやるにはイマイチですね！
でも、こんな発想があると言う事は、知っておいて損はないでし
ょう。
【ブルベアファンドを反面教師に・・・】
さて、ブルベアファンドがやっている
「高い時に株を買い、安い時に株を売る」」
これは、資産を減らす「とても不利な」行為です。
ですから、この反対をやれば「資産を増やせる可能性は高い」
と言えますよね？！
実は、私のご紹介している「アクティブリバランス」。
「ブルベアファンドの反対をやるにはどうすれば良いか？」
が、発想の原点だったりします。（笑）
そして、
「『値下がりした時』に株を買い増しして、
『値上がりした時』に株を減らす。
これを上手く合理的に実行するにはどうすれば良いか・・・」
これを、トコトン考えた末に、たどり着いた手法です。
そう言う意味も込めて、ブルベアファンドについては詳しく
説明させて頂きました。
ブルベアファンドは株価が上下する度、資産が減ってしまいます。
ですがアクティブリバランスは株価が上下する度、資産が増えて
ゆくのです。
＃詳しくは
＃http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-84.html
別に方法はアクティブリバランスでなくても構いません。
資産を増やしたければ
「『値下がりした時』に株を買い増しして、
『値上がりした時』に株を減らす」
これを強く意識して投資される事をオススメします。
これだけで本当に結果がついてくる物です。
次は、先送りにしてきた
「退職金を食い物にしている『今、流行の○○』」です。
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（宜しければ下記も参考にしてください）
○アクティブリバランス投資法とは？！
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-86.html
○アクティブリバランス投資法、実行マニュアル
http://ynavi.info/mag/act2.html
○主なバックナンバー
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-153.html
○アクティブリバランス詳細解説リンク集
http://gookabu.blog48.fc2.com/blog-entry-53.html
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