私は投資判断やリスク管理に「収益還元法」を中心と
した金融工学の考え方を使っています。
ここではなるべく簡単に、この金融工学のエッセンス
をご紹介してみます。
「金融工学」・・・名前は大げさですが、ロジカルな
判断方法とし知っておいて損はないと思いますヨ！
初めての方まずバックナンバーをご一読頂く事を
オススメします。
バックナンバーはこちら
「マネーゲームではない、本当に殖やす投資」一緒に考えて見ませんか？！
【アクリバ理論その24】究極リバランス手法
※今回の内容は、特許および特許申請中の情報を含みます。
権利者へ無断での他への転載は禁じます。
前回は「時分散ポートフォリオ」と言う考え方をご紹介しました。
そしてそれを使った「最適な株式投資比率」の計算結果もご紹介しました。
前回の計算結果は雑でしたので、再度整理して配当も考慮した物が下記で
す。前回同様、前提が事実と違っている部分がありますので、このままで
は使えません。ご注意下さい。あくまで「例」です。
日経平均株価 最適な投資金額比率
13,500 0.0%
13,000 15.7%
12,500 36.2%
12,000 51.7%
11,000 73.1%
10,000 86.6%
9,000 95.9%
8,000 99.9%
○前提
日経平均の現在の価値 12,000円
年間の一株利益 400円
ボラティリティ 21.5%:自然対数軸表記
株価の復元比率 50.0%/年
※株価がその価値と乖離している場合、その後一年間で戻す
平均的な水準。自然対数軸表記。
【究極リバランス手法】
私はこの投資比率を使ったアクティブリバランスが、考えられる究極のリバ
ランスだと考えています。理論は少々難しかったかもしれません。
でも、やり方は至ってカンタンです。
まず実例を見てください。
①上記の投資比率の時に、株価が１万円だとします。資金が１００万円だと
すると８６万円(=100 x 0.866：端数切捨て)まで株を買います。
現金は１４万円です。
②株が値上がりし、１万２千円になりました。
この時、株の資産時価は１０３.２万円です。
現金は１４万円ですから、合計は１１７．２万円です。
この価格帯での株の最適比率は５１．７％ですから
株の総額を ６０万円（＝117.2×0.517：端数切捨て)に減らします。
この時、現金は５７．２万円に増えます。
③株が値下がりして８千円になりました。
この時、株の資産時価は４０万円です。
現金は５７．２万円ですから、合計は９７．２万円です。
この価格帯での株の最適比率は９９．９％ですから
株の総額を ９７万円（＝97.2×0.999：端数切捨て)に増やします。
この時、現金は０．２万円に減ります。
④株が１万円に戻りました。
この時、株の資産時価は１２１.２５万円です。
現金は０．２万円ですから、合計は１２１．４５万円です。
要は、「上がったら売って比率を下げ、下がったら買って比率を上げて」
を機械的に淡々と繰り返すだけです。
おそらく、これほどつまらない投資方法もないと思います。
ですが、これほど確実な方法も他にはあまりないと自負しています。
また、リバランス効率も最大化しています。
以前ご紹介したパッシブリバランスの場合、
「半額まで下げて後に戻す、２倍になった後に戻す」で
おおよそ各１割資金が増えました。（合計で２割）
そしてこんな事はおそらく無いでしょう。
でも今回ご紹介したアクティブリバランス
「２０％のＵＰ、その後戻して２０％ダウン、そして戻し」
だけです。現実的にもありそうな範疇です
・・・でもこれだけで約２０％の資産が増えました。
リバランス効果の最大化・・・実感できませんか？！
【とは言っても・・・】
とは言っても・・・色々疑問があると思います。
①8000円でホボ全資産投入して良いのか？！・・・とか
②この方法ではどこかで破綻するのでは？！・・・とか
③「勝率を最大化する」が本当に正しいのか・・・とか
④どのタイミングでリバランスするのが良いのか・・・とか
・・・・
このあたりを、次回以降考えてゆこうと思います。
＃他も思いついたら教えて下さい。
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した金融工学の考え方を使っています。
ここではなるべく簡単に、この金融工学のエッセンス
をご紹介してみます。
「金融工学」・・・名前は大げさですが、ロジカルな
判断方法とし知っておいて損はないと思いますヨ！
初めての方まずバックナンバーをご一読頂く事を
オススメします。
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「マネーゲームではない、本当に殖やす投資」一緒に考えて見ませんか？！
【アクリバ理論その24】究極リバランス手法
※今回の内容は、特許および特許申請中の情報を含みます。
権利者へ無断での他への転載は禁じます。
前回は「時分散ポートフォリオ」と言う考え方をご紹介しました。
そしてそれを使った「最適な株式投資比率」の計算結果もご紹介しました。
前回の計算結果は雑でしたので、再度整理して配当も考慮した物が下記で
す。前回同様、前提が事実と違っている部分がありますので、このままで
は使えません。ご注意下さい。あくまで「例」です。
日経平均株価 最適な投資金額比率
13,500 0.0%
13,000 15.7%
12,500 36.2%
12,000 51.7%
11,000 73.1%
10,000 86.6%
9,000 95.9%
8,000 99.9%
○前提
日経平均の現在の価値 12,000円
年間の一株利益 400円
ボラティリティ 21.5%:自然対数軸表記
株価の復元比率 50.0%/年
※株価がその価値と乖離している場合、その後一年間で戻す
平均的な水準。自然対数軸表記。
【究極リバランス手法】
私はこの投資比率を使ったアクティブリバランスが、考えられる究極のリバ
ランスだと考えています。理論は少々難しかったかもしれません。
でも、やり方は至ってカンタンです。
まず実例を見てください。
①上記の投資比率の時に、株価が１万円だとします。資金が１００万円だと
すると８６万円(=100 x 0.866：端数切捨て)まで株を買います。
現金は１４万円です。
②株が値上がりし、１万２千円になりました。
この時、株の資産時価は１０３.２万円です。
現金は１４万円ですから、合計は１１７．２万円です。
この価格帯での株の最適比率は５１．７％ですから
株の総額を ６０万円（＝117.2×0.517：端数切捨て)に減らします。
この時、現金は５７．２万円に増えます。
③株が値下がりして８千円になりました。
この時、株の資産時価は４０万円です。
現金は５７．２万円ですから、合計は９７．２万円です。
この価格帯での株の最適比率は９９．９％ですから
株の総額を ９７万円（＝97.2×0.999：端数切捨て)に増やします。
この時、現金は０．２万円に減ります。
④株が１万円に戻りました。
この時、株の資産時価は１２１.２５万円です。
現金は０．２万円ですから、合計は１２１．４５万円です。
要は、「上がったら売って比率を下げ、下がったら買って比率を上げて」
を機械的に淡々と繰り返すだけです。
おそらく、これほどつまらない投資方法もないと思います。
ですが、これほど確実な方法も他にはあまりないと自負しています。
また、リバランス効率も最大化しています。
以前ご紹介したパッシブリバランスの場合、
「半額まで下げて後に戻す、２倍になった後に戻す」で
おおよそ各１割資金が増えました。（合計で２割）
そしてこんな事はおそらく無いでしょう。
でも今回ご紹介したアクティブリバランス
「２０％のＵＰ、その後戻して２０％ダウン、そして戻し」
だけです。現実的にもありそうな範疇です
・・・でもこれだけで約２０％の資産が増えました。
リバランス効果の最大化・・・実感できませんか？！
【とは言っても・・・】
とは言っても・・・色々疑問があると思います。
①8000円でホボ全資産投入して良いのか？！・・・とか
②この方法ではどこかで破綻するのでは？！・・・とか
③「勝率を最大化する」が本当に正しいのか・・・とか
④どのタイミングでリバランスするのが良いのか・・・とか
・・・・
このあたりを、次回以降考えてゆこうと思います。
＃他も思いついたら教えて下さい。
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