【4/28の日経平均】
終値 28,856円（先週末比＋292円）
【シカゴ日経平均先物 28日】
（かっこ内は大阪日中比）
円建て6月限 29,065円(+195)
【ロイター見通し概略】
スタグフレーションの様相強まるとの事
詳しくは
https://00m.in/lAnEl
【勝手な個人見解！】
------------------------------
※あくまで個人見解です｡
結果について､責任負えません｡
------------------------------
2024年4月末に向けての
日経平均価値想定23,600円
※価値想定は予想ではありません。
市場マインドがニュートラルの場合の
株価とお考え下さい｡
買い建て指数0.0%（暫定版）
おおむね現金確保
※リバランスポイント参考値（暫定版）
基準株価 下落時 上昇時
○26,100円 0%→0% 10%→0%
25,600円 0%→10% 20%→10%
25,200円 10%→20% 30%→20%
＃リバランスポイントについては
＃https://ynavi.info/t/tenso/rebpoint
＃をご参照下さい
〇個人見解の補足
日銀、植田新総裁の判断に注目が
集まっていましたが、
金融緩和継続で市場は安心。
続伸となりました。
アメリカでも、資源関連企業は好決算で
株価は上昇していますが、これは資源高
の影響と思われますので、長続きは？！
GAFAM等のテック企業はイマイチ決算で
長期的な景気には疑問ありの様相。
私の様子見は続きます。
さて先週に引き続きAT1債の話題。
＃クレディスイスの無価値となったアレ
省略しないで言うとAdditional Tier1債
直訳すると、「付加された一次請け債」
となり意味不明ですねｗ。
日本語では永久劣後債と訳されます。
これは「永久債」であり「劣後債」だと
言う事です。
永久債とは永久に返済義務のない
債券の事。
毎年、利払いダケすれば、永久に
返済する必要はありません。
「そんなモノ誰が買うの」と思う方も
いらっしゃると思いますが、
意外に年金とかのニーズはあるのです。
最近の日本でも三井住友FGが1400億円
規模での発行を発表しました。
当然、利回りは良く、国債利回りに
1.7%程度上乗せするとの事。
一度買えば、定期的に確実な収入が
得られます。株の配当に似ていますね。
ただ、株と違うのはこの利払い金額は
最初に決められていて、債券発行企業
側では変更権限がないと言う事。
（株の配当は企業側で変更できます）
そして「劣後債」の意味。
これは支払いの優先順位が低い事を意味
します。
企業の支払い優先順位は
１：従業員への賃金
２：取引先への取引代金
３：社債等の返還
が、優先されます。
ところが劣後債の場合、この３の社債より
優先順位が低くなり・・・
４：劣後債の返還
５：株主への返還
と言う順位になります。
この
１：返済義務がない」
２：返済（利払い）優先順位が低い
と言う二つの特徴から、永久劣後債は
会計上は自己資本となります。
つまり、発行して売れば自己資本を
増やす事ができるのです。
もちろん利払いは増えますが・・・
と言う事で、自己資本を一定規模に
保たなければならない銀行や保険会社
等が良く活用していると言うワケです。
さて、ここで突飛な話を一つ！
もし、国がこの永久劣後債を発行したら
どうなるのか・・・
繰り返しになりますが、永久劣後債は
借金ではなく株と同様の資本です。
つまり国は国債を永久劣後債に切り
換えると借金を減らせる事になります。
反面、投資家は「国に投資」して
高めの利回りを受け取る事ができます。
良く言われる、国の財政赤字の問題は
こんな方法で解決できたりします。
ただ、この方法は魔法ではありません。
実質的には投資家のお金を国が吸い
上げてる税金に近い性質のものです。
あまりやり過ぎると、インフレに繋がる
可能性が大きいです。
でも、変に増税するより国民の理解が
得られそうな気はします。
----------------------------------------
（宜しければ下記も参考にしてください）
○アクティブリバランス投資法とは？！
https://ynavi.info/t/tenso/actreb
○主なバックナンバー
https://ynavi.info/t/tenso/mback
○理論背景、詳細解説リンク集
https://ynavi.info/t/tenso/actlink
----------------------------------------
お役に立ちましたらポチっとお願いします。
終値 28,856円（先週末比＋292円）
【シカゴ日経平均先物 28日】
（かっこ内は大阪日中比）
円建て6月限 29,065円(+195)
【ロイター見通し概略】
スタグフレーションの様相強まるとの事
詳しくは
https://00m.in/lAnEl
【勝手な個人見解！】
------------------------------
※あくまで個人見解です｡
結果について､責任負えません｡
------------------------------
2024年4月末に向けての
日経平均価値想定23,600円
※価値想定は予想ではありません。
市場マインドがニュートラルの場合の
株価とお考え下さい｡
買い建て指数0.0%（暫定版）
おおむね現金確保
※リバランスポイント参考値（暫定版）
基準株価 下落時 上昇時
○26,100円 0%→0% 10%→0%
25,600円 0%→10% 20%→10%
25,200円 10%→20% 30%→20%
＃リバランスポイントについては
＃https://ynavi.info/t/tenso/rebpoint
＃をご参照下さい
〇個人見解の補足
日銀、植田新総裁の判断に注目が
集まっていましたが、
金融緩和継続で市場は安心。
続伸となりました。
アメリカでも、資源関連企業は好決算で
株価は上昇していますが、これは資源高
の影響と思われますので、長続きは？！
GAFAM等のテック企業はイマイチ決算で
長期的な景気には疑問ありの様相。
私の様子見は続きます。
さて先週に引き続きAT1債の話題。
＃クレディスイスの無価値となったアレ
省略しないで言うとAdditional Tier1債
直訳すると、「付加された一次請け債」
となり意味不明ですねｗ。
日本語では永久劣後債と訳されます。
これは「永久債」であり「劣後債」だと
言う事です。
永久債とは永久に返済義務のない
債券の事。
毎年、利払いダケすれば、永久に
返済する必要はありません。
「そんなモノ誰が買うの」と思う方も
いらっしゃると思いますが、
意外に年金とかのニーズはあるのです。
最近の日本でも三井住友FGが1400億円
規模での発行を発表しました。
当然、利回りは良く、国債利回りに
1.7%程度上乗せするとの事。
一度買えば、定期的に確実な収入が
得られます。株の配当に似ていますね。
ただ、株と違うのはこの利払い金額は
最初に決められていて、債券発行企業
側では変更権限がないと言う事。
（株の配当は企業側で変更できます）
そして「劣後債」の意味。
これは支払いの優先順位が低い事を意味
します。
企業の支払い優先順位は
１：従業員への賃金
２：取引先への取引代金
３：社債等の返還
が、優先されます。
ところが劣後債の場合、この３の社債より
優先順位が低くなり・・・
４：劣後債の返還
５：株主への返還
と言う順位になります。
この
１：返済義務がない」
２：返済（利払い）優先順位が低い
と言う二つの特徴から、永久劣後債は
会計上は自己資本となります。
つまり、発行して売れば自己資本を
増やす事ができるのです。
もちろん利払いは増えますが・・・
と言う事で、自己資本を一定規模に
保たなければならない銀行や保険会社
等が良く活用していると言うワケです。
さて、ここで突飛な話を一つ！
もし、国がこの永久劣後債を発行したら
どうなるのか・・・
繰り返しになりますが、永久劣後債は
借金ではなく株と同様の資本です。
つまり国は国債を永久劣後債に切り
換えると借金を減らせる事になります。
反面、投資家は「国に投資」して
高めの利回りを受け取る事ができます。
良く言われる、国の財政赤字の問題は
こんな方法で解決できたりします。
ただ、この方法は魔法ではありません。
実質的には投資家のお金を国が吸い
上げてる税金に近い性質のものです。
あまりやり過ぎると、インフレに繋がる
可能性が大きいです。
でも、変に増税するより国民の理解が
得られそうな気はします。
----------------------------------------
（宜しければ下記も参考にしてください）
○アクティブリバランス投資法とは？！
https://ynavi.info/t/tenso/actreb
○主なバックナンバー
https://ynavi.info/t/tenso/mback
○理論背景、詳細解説リンク集
https://ynavi.info/t/tenso/actlink
----------------------------------------
お役に立ちましたらポチっとお願いします。
